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百度发债10亿美元有可能拿来干吗

发布时间:2020-03-10 11:26:35 阅读: 来源:网桥厂家

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近日,百度宣布发行10亿美元的五年期债券,票面利率为2.75%,百度表示,拟将发售所得资金用于一般企业用处。2012年11月和2013年7月百度曾分别发行15亿美元与10亿美元债券,一年不到再度发债10亿美元,百度此举有何意图?

直接的财务目的

百度Q1财报泄漏其具有现金及短时间投资总计63.8亿美元,24.8亿美元应付票据和3.5亿美元的长时间贷款。减去应付票据,百度能够掌握的现金流接近40亿美金,可买下绝大多数中国互联网上市公司。且百度对Q2营收展望约为120亿人民币,我估计其利润应在5亿美金以上,造血能力强大的百度再度融资10亿美金,土豪借这么多钱干吗?

公司发债直接目的自然是融资,这比增发股票更简单快捷,比银行借贷更低成本。对一些未上市公司来讲,发债还是补充大额资金的核心渠道。阿里在2012年退市以后,便曾在债券市场融资40亿美元,外加银行借贷用于回购雅虎股分及偿还债务。

而融资所得常常用于固定资产投资、技术更新改造、改良公司资金来源结构、调剂公司资产结构、下降公司财务本钱或偿还债务,乃至将发债作为一种反向投资。24.8亿美元应付票据海外比例多少不得而知,百度收入几近为人民币,要进行海外债务偿还、可能的股东派息及可能的海外业务拓展及投资,需要美元,发债是最好方式。

间接的业务布局

没有绝对不差钱的企业,手握600亿美元现金Google在2月发债10亿美金,仅仅是为了增强财务灵活性,以防万一内部资金下落。企业乃至会担心未来某天会缺钱。腾讯也在今年4月发行了25亿美元的债券。倘若阿里不能在8月8日如期上市,今年发行债券也是板上钉钉。

具有更充裕的资金以后,企业极可能会进行大型业务扩大、基础建设或说投资并购。此前发债后的动作证明,百度、腾讯或阿里莫不如此,百度接下来必然会在以下几个方面加速。

1、用美元支持百度国际化扩大

美国投资网站Fool资深分析师里克穆纳里兹(Rick Munarriz)认为百度本次发行债券的目的是为了海外扩大,开辟海外市场或说投资海外企业,都需要美元。

就在前几天我曾分析过BAT的国际化寸寸败的血泪史。但百度从来没有放弃海外扩大。在阿里和腾讯,乃至京东都要大力进军海外时百度走出去的愿望更强。目前百度海外用户数为3000万,相比它在中国的5亿用户而言不值一提。

除日本网页搜索、Hao123、Simeji输入法以外,百度还进军了非洲移动浏览器、泰国安全软件和网址导航市场。国际化上要杀一个回马枪的李彦宏这次十分低调,国际化业务成为百度的潜水艇。

百度海外的人材和研发布局是例外,前不久百度聘请吴恩达加盟并成立硅谷实验室,李彦宏亲身到场。如果百度要继续进军无人汽车、Google Glass、虚拟现实等前沿领域,必须向美国渗透。投资海外公司、开辟海外市场,建立研发中心,招募海外高端人材,都需要美刀。

2、国内大规模并购的催化剂

在百度19亿美金收购91无线、全资收购糯米以后,百度再无超过1亿美金的投资案发生。阿里和腾讯在投资市场屡有斩获,冲刺IPO的阿里的广撒网投资更是让百度投资有缺席之感。

百度其实不缺钱。百度亲睐控股或收购,这对其投资的资金要求更高。但现在百度还具有超过50亿美元的现金储备,足以全资收购大部分的中国上市互联网公司,即便像京东、360、唯品会、携程和网易这样的大公司,50亿美金也能够收购很多股分。但百度不可能倾其所有,由于它的业务投资大都是数年难见回报的长线投资,去哪儿、爱奇艺和糯米网,必须确保在大规模投资以后还有足够的现金储备,要做到这点便是在大手笔投资前补充弹药。

去年百度发债10亿美金以后旋即以19亿美金的天价收购了91无线。这一次百度也许一样在酝酿大规模投资。而百度如要出手,其实不缺少卖家。

a.进军实体:百度在大力进军旅游、教育、健康和金融等传统行业,同时通过百度地图和百度钱包推动O2O业务,今年李彦宏还提到了企业级软件和新数据市场,这让其潜伏投资对象范围大幅增长,传统行业有满目琳琅的合适互联网巨头的优良企业。

b.收割互联网:在互联网行业百度还有很多选择,重点绯闻对象便有携程和人人网,携程与去哪儿的合并几经波折,有可能卡着也有可能被解开了,二者市值分别高达78亿美金和27亿美金,如产生股权回购将产生巨额开消。而日暮西山的人人网被出售是必定结局,账号体系、社交网络,是百度一直需要补齐的,百度如成心则将是一笔10亿多美元的交易。除旅游和社交,游戏、出版等领域都有潜伏出售对象。

c.硬件投资:百度是最想做成硬件的中国互联网巨头。此前它已进行了几单小投资,如海眸科技和百分之百手机。如果继续硬下去,极有可能与小米、魅族等手机厂商,或格力、TCL等家庭厂商走近。事实上,小米和百度正在越走越近,雷军和李彦宏私情甚好,李彦宏用小米手机,约请雷军到百度参观,与小米联合认购猎豹移动股分难免让人多想。小米估值已高达数百亿美元之巨,还有,魅族黄章复出以后一直在寻求战略投资者,还没有落地。

3、为潜力业务补充子弹

腾讯和阿里最近半年的军备竞赛,耗资数亿美元,百度并未参战,但不可能一直缺席O2O和移动支付大战。3月7日、5月17日百度花钱造节与阿里、美团对干,耗资上亿。近日百度还与中国联通和富国基金合作推出沃百富以推动其互联网理财和本地生活服务业务,这些市场行动需要大量的资金支持。

百度金融还有一类重要业务是企业小贷。百度曾与京东在上海合资成立小贷公司,同时推出自有小贷业务。面向企业的贷款业务需要有雄厚的财力支持,如果百度能够将低利率发债资金用于小贷也可赚取利差。

潜力巨大的视频业务产生巨大的带宽本钱。百度视频、百度爱奇艺和百度影棒在大力进军客厅时,需要巨大的带宽投资。云计算和大数据则是投资周期较长的业务类型,前期均需要巨大的数据中心等固定资产投入和研发技术投入。研发收入占百度本钱比例逐年爬升,百度在将吴恩达招入麾下以后,在深度学习、图象辨认、语音辨认等前沿技术研究上投资将更大,也要不少钱。

百度债券取得市场亲睐

评判企业债券效果的有几个指标:债期、收益率和认购情况。能给予市场信心的企业才可以频繁发债、发布长时间债券、召募巨额资金、下降收益率并取得逾额认购乃至抢购。

坐拥1450亿美金的苹果去年募资金额170亿美元,10年期收益率为2.415%,仅比美国国债收益率高75.5个基点,发行以后还是被抢购一空。这次百度的待遇和苹果一样,被华尔街热烈追捧,都以很低的利差还取得了数倍于发行范围的认购资金。在百度债券发行前,市场反应是定价不能低于美国国债140个基点,而终究敲定的发债定价只高出125个基点,票面利率为2.75%,比一个月前腾讯刚刚发行的5年期债券利率要低很多,是今年发行债券的中国公司中利率最低的,也比2013年百度债券在二级市场的交易水平要低。这充分体现了百度债券发行团队的专业性,和他们足够的勇气和魄力。百度发债以后,穆迪保持百度A3评级,惠誉评级授与百度拟发行的美元高级无担保债券预期的A(EXP)级。资本市场和投资机构都看好百度未来5年发展。

小结

百度手里一下多了10亿美元,它不是百度大规模并购、国际化扩大或并购圈地新大陆的直接缘由和必定条件,但它会成为百度一系列大动作的推进器和弹药库。百度此举绝不只是为了一笔由利差和外汇带来的直接财务收益,虽然它确切可以得到。由于大家都有弹药支持了,接下来的互联网巨头竞争之争会更加剧烈。

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