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小散也能分享定向增发收益

发布时间:2021-01-08 01:53:24 阅读: 来源:网桥厂家

5年平均年超额收益82.5%

根据wind资讯统计,2006年~2010年,参与定向增发并持有一年到解禁日卖出的平均收益分别为322%、42%、39%、84%、57%。可以看出,过去5年,无论股市涨跌,投资定向增发平均收益非常高。即使在2007年~2008年这样的大幅震荡市,也取得了40%左右的年均收益率。平安证券研究所在研究报告中也指出,参与定向增发,从总体上来看能获得较高的超额收益,过去5年的平均年超额收益为82.5%,获得超额收益的概率为91.8%。

为何参与定向增发能获得如此高的投资收益呢?业内人士分析,超额收益主要来自两方面,第一是“打折发行”。统计显示,过去5年,定向增发的市场平均折价率达15%,相当于打了个八五折。这是由于定向增发的股份需锁定一年才能解禁,因此流动性的牺牲换来了收益率的补偿,增发价格常常伴有折价,提供了较好的安全垫和收益保障。

第二是基本面改善带着估值提升。定向增发的目的包括财务重组、股权激励、整体上市、项目融资等重大事项,上市公司通过定向增发突破发展的瓶颈,改善了基本面,提升了企业的业绩和盈利增速,也提高了投资者对企业未来发展前景的预期,从而可以享受更高的估值,带来股价上涨。

掘金定向增发正当时

值得注意的是,参与定向增发的门槛和要求非常高。按规定要求,定向增发的发行对象不得超过10人,一般为实力较强的机构投资者、大股东以及有实力的自然人。而定向增发项目的平均规模逾15亿,单个投资者至少需要上亿元才能参与,让普通投资者望而却步。那么散户是否就无缘于这项“投资胜算大,获利高”的投资盛宴呢?

据记者了解,部分金融机构目前已推出了投资定向增发的理财产品,比如信托产品,通常起点为100万~300万元。而国泰君安、东方证券为代表的证券公司发行的理财产品更是将参与定向增发的门槛,从上亿元降至10万元,让“小散”也能分享定向增发的投资收益,特别是在A股市场已经处于历史估值的底部,不少机构投资者纷纷表示,目前投资定向增发正当时,获得长期超额收益的概率较大。

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