连续四年利润缩水 卡夫并购后能否被股神拯救？

卡夫和亨氏的合并，成就了第五大食品公司，也为巴菲特的食品帝国又增加了一块重要的版图。那么问题来了，巴菲特成就的这比大生意是否会变成一个烂摊子？

巴菲特对食品行业的不断投资，很可能来自他对垃圾食品的偏爱。他曾对媒体开玩笑说，自己像个六岁小孩一样爱吃零食。尽管已经85岁，巴菲特自称每天要喝五罐可乐，早餐时还要吃一碗巧克力冰淇淋，这可能就能够解释巴菲特为什么热衷投资汉堡王、时思糖果这样的公司了。

这一次，“股神”联手私募机构3GCapital，合并了亨氏与卡夫两大食品集团。

然而，高热量食品巨头卡夫究竟能否一改举步维艰的局面，从而重振雄风呢？

股价上涨难掩利润滑坡

此次两大巨头联姻，使得卡夫食品股价暴涨35.62%，报83.17美元。

然而，虽然卡夫拥有众多家喻户晓的品牌，包括麦斯威尔、趣多多、乐之、太平梳打、菲力乳酪、芝士酱等高卡路里食品。但是过去四年，卡夫的销售额连续下跌，2014年的利润为27亿美元，缩水了62%。

这可能跟现在全球倡导的健康饮食方式有关，难道85岁的巴菲特已经不再明白当今大众的消费需求了吗？

去年12月刚刚上任的卡夫CEOJohnCahill承认，目前卡夫正面临的挑战。“很明显，世道变了，消费者们也变了。卡夫的变革还不够，这就是我们举步维艰的原因。”他说。

根据去年的报告，卡夫所有品类的市场份额在美国市场无一增长：四成品类有所下降，而另外六成艰难保持着过去的水平。3G资本对成本控制的追求，也会让原卡夫的供应商过上一阵如履薄冰的日子。合并之后，如果不能按照3G的要求压低成本，卡夫的供应商们可能会失去生意。毕竟亨氏集团也拥有大量肉类和奶制品的供应商。

同时，由于3G旗下还拥有汉堡王，卡夫和麦当劳的合作友谊可能很快就要走到尽头。两年前3G拿下亨氏后，麦当劳便停止采购亨氏的番茄酱。尽管目前卡夫和麦当劳在美国仍有包装咖啡等业务的合作，“友尽”恐怕是迟早的事情。

食品安全问题致形象受损

就在并购消息发布之前，美国有媒体曝出卡夫所出售的一款“起司通心面”方便包，被消费者举报包装里含有金属碎片，卡夫食品决定回收650万份这款起司通心面，并表示，他们对发生这样的事件，“深感遗憾，也很抱歉，让消费者失望了。”

除此之外，据英国《每日邮报》报道称，两名美国妈妈发起一场运动，要求卡夫在芝士通心粉（Macaroni&Cheese）中不再添加人工食用色素。理由是，存在引发儿童多动症、哮喘、偏头痛，甚至是癌症的风险。这两位母亲表示，卡夫在这些产品中所添加的“黄色”食用色素含有联邻甲苯胺，这种人工制剂是一种石油萃取物，唯一的用途只是为了产品的“美观”。她们进一步指出，这种人工制剂与引发儿童多动症、哮喘、偏头痛和癌症有着关联。

另外，由于英国在添加剂上有着更为严格的规定，相同的产品为了增加色泽，在英国取而代之使用的是β-胡萝卜素和辣椒粉。这两位妈妈在品尝过美国和英国的版本后，她们表示，两种产品的味道完全相同，只是在产品的外观上有些区别而已。

卡夫公司回应称，目前公司生产有14种与“芝士通心粉”相似的其他产品，其他产品只含有天然的色素。公司发言人加利亚表示，卡夫公司的产品具有“最高的质量”。

看来，想要改善目前的艰难局面，卡夫不仅需要一场“变革”，更需要在食品安全把控上加大投入，以挽回消费者的心，

新兴市场或成新增长点

对于卡夫未来的战略，有业内人士表示，合并后的卡夫将获得更好的发展海外市场的机会。2012年业务拆分后，拥有吉百利、奥利奥等品牌的亿滋（Mondelez）更注重中国等新兴海外市场，而卡夫的主要海外市场是加拿大。与之相比，亨氏无疑更加国际化，番茄沙司和其他亨氏产品销往全球约200个国家，在其中约50个国家中销量领先。

对于中国市场影响而言，中国食品商务研究院研究员朱丹蓬表示，尽管亨氏和卡夫是食品行业的两大巨头无可厚非，不过对于整个中国消费市场而言，这两家的合并还不足以构成行业的垄断抑或是颠覆格局。亨氏的婴幼儿米粉在国内市场一直处于老大地位，合并之后意味着将更强。

看来，卡夫需要在中国市场加把劲了。此次与亨氏合并后，或将对另一大食品巨头雀巢的地位有所撼动。

北京青年报文/杨菲

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